13 de junio de 2025 — Las expectativas de un cambio en la política monetaria de EE. UU. están ganando fuerza en los mercados financieros, impulsadas por la inminente salida de Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal (Fed) en mayo de 2026 y las constantes presiones del presidente Donald Trump para reducir las tasas de interés.
Esta perspectiva ha generado movimientos significativos en los futuros de la tasa de financiación a un día garantizada (SOFR), una herramienta clave utilizada por los inversionistas para anticipar decisiones de la Fed. En particular, se ha observado un aumento notable en las operaciones que apuestan a recortes en la tasa entre marzo y junio de 2026.
El volumen negociado entre los contratos de marzo y junio de 2026 superó los 60,000 el jueves, convirtiéndose en el segundo nivel más alto registrado. El máximo histórico ocurrió el 9 de abril, cuando Trump suspendió aranceles a varios socios comerciales, lo que también generó una fuerte reacción en los mercados.
Los datos de CME Group Inc. muestran que este volumen responde a nuevas posiciones, no a cierres de apuestas anteriores, lo que indica una creciente confianza del mercado en que el sucesor de Powell podría implementar recortes más agresivos.
Trump presiona por cambios en la Fed
La actual administración ha mantenido una postura crítica hacia Powell, a quien Trump designó durante su primer mandato. El presidente ha expresado reiteradamente su frustración por la cautela del banco central, señalando en abril que “el final del mandato de Powell no puede llegar lo suficientemente rápido”. Aunque ha descartado destituirlo antes de 2026, ha reiterado que pronto anunciará a su reemplazo.
La Fed, bajo el liderazgo de Powell, elevó agresivamente las tasas en 2022 y 2023 para contener la inflación, y luego las recortó en tres ocasiones hacia finales de 2024, poco antes de la asunción del nuevo mandato de Trump. Desde entonces, el rango actual de 4.25%-4.5% se ha mantenido, respaldado por una visión de estabilidad ante las condiciones del empleo y la inflación.
Expectativas para el resto de 2025
Los mercados y analistas están atentos a los próximos movimientos del banco central. La próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) será el 18 y 19 de junio, y aunque se espera que las tasas permanezcan sin cambios, la Fed actualizará sus proyecciones económicas por primera vez desde marzo.
De acuerdo con una encuesta de Bloomberg, los economistas proyectan dos recortes de 25 puntos básicos antes de fin de año, en septiembre y diciembre.
En este entorno de tensiones políticas y señales mixtas desde la Fed, los operadores siguen ajustando sus estrategias, anticipando que el cambio de liderazgo en la Reserva Federal podría marcar una nueva etapa de relajación monetaria más agresiva a partir de 2026.
Fuente: www.bloomberglinea.com | Por Edward Bolingbroke